徐工機(jī)械:內(nèi)外涵增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)已經(jīng)到來 |
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分類:行業(yè)資訊 點(diǎn)擊數(shù):961 更新時(shí)間:2010/11/2 |
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作為全球起重機(jī)產(chǎn)量NO.1,收入NO.3的世界級(jí)廠商,徐工起重機(jī)地位將繼續(xù)穩(wěn)固,公司以往毛利率水平表現(xiàn)不如主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。我們認(rèn)為,隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化、09年集團(tuán)主要資產(chǎn)整體上市帶來的整合效應(yīng)、10年募投項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)能和配件自給能力提高,公司盈利能力將置于一個(gè)提升的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。而集團(tuán)戰(zhàn)略投資者的引入,亦將會(huì)為公司從管理到資源多方面帶來新的契機(jī)。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化調(diào)整 新產(chǎn)品將帶來毛利提升上半年公司主導(dǎo)產(chǎn)品起重機(jī)械的毛利率為24.61%,且收入增長(zhǎng)低于銷量增長(zhǎng)。主要原因是公司起重機(jī)銷售以中小噸位居多,而大噸位產(chǎn)能嚴(yán)重不足制約了高盈利產(chǎn)品的銷售。隨著下半年風(fēng)電、核電等大型工程項(xiàng)目需求不斷增多,大噸位輪式起重機(jī)和履帶吊等產(chǎn)品將會(huì)有一個(gè)大的提升。目前徐工400-500噸級(jí)全地面起重機(jī)已在國(guó)內(nèi)率先形成正常。
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